文   | 定焦 One开云kaiyun，作家 | 金玙璠，编订 | 魏佳

在 AI 行业的聚光灯下，昆仑万维是个罕见的存在——成本商场看好自后劲，近一个月股价飞腾 20%；国外榜单被它刷屏，多款居品登顶。但当东谈主们想看清它的真容时，却总认为隔着一层面纱，只可看到粗率的轮廓。

这种矛盾源于两点：一是它杰出 90% 的收入来自国外商场，国内用户或者认为生疏；二是这家凭借游戏出海起家的公司，如今通过视频、AI 音乐、AI 酬酢等赛谈的密集布局在国外拼出一个文娱 AIGC 邦畿，重心的 AIGC 前沿标的真的都有它的身影，不易看清全貌。

愈加进攻的是，这家公司的策略很极度：既不是完全对标某个国际巨头的单一模式，也莫得堕入国内企业的同质化竞争，而变成了一种将开源工夫底座、垂类居品矩阵与生态卡位智商重复的私有模式。

它的财务推崇印证了这套模式的可行性。凭证 2024 年财报，昆仑万维全年总收入 56.6 亿元，其中 AI 业务年化收入达 1.4 亿好意思元（约 10 亿元东谈主民币）。短剧平台 DramaWave 以年化活水收入（ARR）达到 1.2 亿好意思元成为最大亮点；AI 音乐和酬酢利用则分手竣事 1200 万好意思元 ARR 及单月百万好意思元收入——不同赛谈都有爆款出现。

从底层来看，昆仑万维的布置在工夫、居品、生态上对应着三家巨头的策略：把 Meta 的开源策略、Adobe 的居品垂直深耕智商、腾讯的生态念念维，会通到了一齐，趟出了一条中国 AI 出海的新门道。这三重基因的交汇，或者才是解读昆仑万维发展旅途的中枢念念路。

本文试图透过昆仑万维近期发布的 2024 年年报和 2025 年 Q1 季报，拆解它与三家巨头的相似之处，带你透顶看懂这家公司。

工夫开源：产业版的中国 Meta

在工夫灵通的门道上，从昆仑万维身上能看到 Meta 的影子，不外它选用了一条更逼近产业需求的道路。

如果说 Meta 开源的 Llama 大模子像是给悉数这个词 AI 鸿沟建了一座"发电厂"，那么昆仑万维的天工大模子系列，更像是给垂直行业"铺电线"，例如，在视频生成、推理模子、多模态模子等具体产业门径开源工夫器具。

最能体现这种念念路的，是视频创作鸿沟的三款开源模子——它们分手对应影视工业化的三个中枢门径：场景生成、东谈主物微颜料、视频时长限度。开拓者按需组合，就能像拼乐高积木一样快速生成专科级的视频。

第一块"积木"是 SkyReels-V1（场景生成），上线一个月 Hugging Face 下载量就接近 3 万次，GitHub 上收成超千星点赞。

这个模子解决"场景确凿"的问题后，第二块"积木" SkyReels-A1（东谈主物微颜料）主要攻克"东谈主物失真"的行业痛点。

这两个模子的中枢上风是"扮演数据"。昆仑万维董事长兼 CEO 方汉暗示，打个譬如，别的通用视频模子像详细大学，什么专科都有，但扮演课水平一般；昆仑万维给模子喂进去了 33 种东谈主类颜料数据、300 多种动作数据，相称于给 AI 上了"扮演特训班。这么，模子生成的东谈主物动作颜料当然更致密、更有感染力。

第三块积木是 SkyReels-V2（无尽时长），它通过自研的扩散将就框架，不错一语气生成四五十秒、甚而更永劫分的带竣工故事线的视频，能得志告白、短剧这两个主要利用场景的需求。

图源 / SkyReels 官网截图

在推理模子鸿沟，昆仑万维相通是"模块化"的开源念念路——开源的多个模子针对多模态判辨、教悔降本、能效优化等中枢门径，开拓者不错像拼乐高一样解放组合。

第一层蹂躏是让复杂推理变心略。本年 3 月，昆仑万维开源的 Skywork R1V 多模态推理模子，在 AI 界的"奥数竞赛"（MMMU 评测）中，拿下同类型开源模子宇宙冠军，性能甚而杰出更掀开源模子和主流闭源模子。

这个模子的蹂躏之处在于——用宽广显卡就能同期看懂图片、笔墨和数据，并进行复杂推理。

本年 4 月，昆仑万维延续在数学和代码等复杂推理方面，推出 Skywork-OR1（Open Reasoner 1）系列推理模子。其中 7B 和 32B 版块号称最强数学代码推理模子，同范畴下性能超越阿里 QwQ-32B，对皆 DeepSeek-R1。

第二层创新是让教悔更省钱省力。强化学习鸿沟需要大都数据教悔，终点"烧钱"。昆仑万维开源的 Skywork-Reward 奖励模子秉承特定的筛选策略，压低了教悔成本。

这个奖励模子照旧 Kaggle（宇宙最大数据科学社区）官方推选的数学题评分冠军，这意味着开拓者用它教悔 AI 模子，解题可靠性可径直对标东谈主类大家水平。

第三层进化是解决大模子耗电用钱的问题。昆仑万维开源的 Skywork-MoE 推理模子就像个"智能电表"：不错识别任务复杂度，处理节略问题时只激活部分大家，从而缩短推理成本，遭逢复杂问题再调用全部资源。

不同于 Meta 的通用基座模子，昆仑万维的开源策略更聚焦产业刚需，"垂直开源 + 交易考据"的模式，让路发者既能用现成器具获利，又反向为我方积存行业数据，相称于搭建了一个可抓续的工夫出动平台。

这种扎根产业开源策略的一大上风是，在 AI 交易化早期阶段，更容易变成可抓续的宇宙化旅途。昆仑万维在财报中莫得暴露开源的径直收益，但当越来越多的企业使用它们的开源模子时，交易契机当然水到渠成。

AI 爆品：AI 界的 Adobe

在居品布局上，昆仑万维深耕细分鸿沟，和 Adobe 的底层逻辑一致。

当别东谈主作念大而全的软件时，Adobe 收拢了修图、剪视频这些细分需求，作念出 Photoshop、Premiere 等十几款经典居品。

昆仑万维也访佛，当其他公司卷聊天机器东谈主时，它专攻数字内容坐褥中的"刚需门径"——短剧内容分发平台 DramaWave 攻陷东南亚和韩国商场，AI 音乐商用创作平台 Mureka 撬动中东和印尼商场——何况都赚到了真金白银。

先来看拳头居品 DramaWave。看成一款 C 端居品，它能出圈是因为蹂躏了两关，土产货化和海量供给。

土产货化不错节略判辨为"当地用户爱看什么，AI 就坐褥什么"。方汉曾评释注解，便是从台词、"文化梗"到演员长相，统统得"原土特供"。

比如，DramaWave 在韩国上线的《订婚风暴》是险恶总裁、朱门恩仇的剧情，再配上 AI 生成的韩语配音，上线 5 天播放量破千万，让居品热度一度碾压 Netflix 登顶 Google Play 文娱利用榜。

海量供给是指有海量短剧库。提到昆仑万维短剧业务的逻辑，需要分清两个弊端变装是怎样单干的：DramaWave 是短剧分发平台，相称于视频网站；SkyReels 是幕后的内容工场，认真用工夫技能批量坐褥短剧内容。

SkyReels 的中枢任务是把专科影视制作经由拆解成 AI 能处理的门径：脚本生成由大模子生成，分镜头交给算法拆解，3D 场景用 AI 渲染，还能调用 Mureka 模子生成贴合剧情的 BGM。

这些原来需要专科团队耗时数周的职责，当今宽广东谈主用 SkyReels 也能更快更好地生成一部短剧。一位短剧行业从业者称，SkyReels 的生成质料接近 Adobe Premiere Pro 的专科裁剪功能，再加上它通过开源缩短了创作门槛，是以被称作短剧界的" AI 制片厂"。

不错遐想，有了 SkyReels 的弹药，DramaWave 的短剧库以远超同业的速率扩容。上述短剧行业从业者暗示，DramaWave 的交易模式本色是"线上电影院"：用付费剧（主打高清、独家内容）赚会员订阅费，用免费剧（如看告白领金币，攒够金币解锁付费短剧）取得告白分账，同期养用户范畴。

图源 / APP 利用商店截图

数据启动的爆款机制，让 DramaWave 的月活跃用户量蹂躏 1000 万（吊销本年 3 月），稳居行业前五；吊销本年 Q1，年化活水收入（ARR）达到约 1.2 亿好意思金。

Mureka 是昆仑万维推出的 AI 音乐生成系统，包含底层模子和交易利用平台两个层面。

看成音乐生成模子，它具备 Adobe Audition 的专科编订智商，从写曲子、编伴奏到调音效都能处分，背后主淌若靠两个中枢模子互助：

生成基础旋律靠 Mureka V6 模子，它支援多谈话和十几种音乐立场的创作，从阿拉伯语情歌到印尼电子乐，从爵士、流行到摇滚都能处分；

精细优化则靠 Mureka O1 模子，它是宇宙首个引入念念维链（CoT）工夫的音乐模子，能先权略好整首歌的承上启下，再往内部炮灰律细节，不错解决 AI 音乐常见的"驴唇不对马嘴"问题。

在商用层面，Mureka 搭建了一个面向创作家的一站式平台，吊销本年 Q1，年化活水收入达到约 1200 万好意思元（月均约 100 万好意思元）。这主淌若靠"工夫 + 原土化 + 交易模式"的组合拳。

用户在 Mureka 上不错通过笔墨姿色快速生成音乐片断，还能对生成的音调、东谈主声进行细节调治。

这款居品在中东和印尼的用户量涨得最猛，还因为原土化作念得好。一位关切文娱鸿沟的投资东谈主例如说，给中东用户写歌就加上沙漠、骆驼等预想，阿拉伯语歌词的颤音、印尼语的长尾音，靠 AI 就能调教，一些土产货东谈主也很难分辨出是 AI 生成的。

交易化方面，Mureka 是 C 端订阅付费、B 端 API 接口收费，以及版权来往与作品分发的多元模式。

具体来看，个东谈主创作家通过订阅解锁不同级别的创作权利；企业客户通过调用 Mureka API 竣事批量坐褥，如游戏公司批量生成配景音乐；平台还内置了作品分发渠谈，创作家不错靠作品取得分红收益。

昆仑万维在视频、音乐两大鸿沟的工夫整合和交易化庄重度，不错对标 Adobe，不外，它的布置更防范工夫子民化和生态闭环。

平台终端：AIGC 时期的字节、腾讯生态卡位

如果把 AI 比作一场新淘金热，昆仑万维彰着不想只卖铲子——它的成见直指 AIGC 鸿沟那片"金矿"，其中储量最惊东谈主的金矿是一个宇宙化的 AI 原生视频平台，而这内部藏着它成为" AIGC 时期的字节高出"甚而"腾讯级生态巨头"的生态梦。

挖"金矿"的第一步是，用开源"铲子"圈住开拓者。

当宇宙都在抢 AI 生成内容的金矿时，昆仑万维先把铲子—— AI 器具铺到淘金者手里，就像已往微信小法度培养生态，昆仑万维把最硬核的工夫开源，以此笼络宇宙开拓者。

它的"工夫普惠"策略，让企业客户、小微创业者甚而宽广个东谈主用户，也能低成本坐褥内容。这正好击中了抖音、TikTok 们早期崛起时的逻辑：缩短创作门槛，让草根内容爆炸。

但光有器具还不够，还得能获利。昆仑万维选了两个最"吸金"的考试田：短剧和 AI 音乐，跑通离钱最近的闭环。

现阶段，昆仑万维正靠短剧模子 SkyReels 和分发平台 DramaWave 全力切入视频这个主战场：试想，SkyReels 认真用 AI 批量坐褥短剧，Dramawave 靠流量运营将内容变现。

昆仑万维这种"左手造内容、右手控渠谈"的闭环生态，本色上是要用 AI 工夫复刻字节高出的告捷公式。不同的是，字节高出靠算法放大东谈主的创造力，昆仑万维用 AI 替代东谈主的坐褥力。

音乐模子 Mureka 看似孤独，实则是为视频生态提供弹药库，而视频又能反哺音乐传播。这种玩法很像腾讯用微信导流游戏、用游戏反哺酬酢的生态逻辑。

图源 / Mureka 官网截图

但器具和内容终究是跳板，昆仑万维信得过的贪念在于构建一个 AI 原生的视频操作系统——这套系统不依赖第三方，从底层芯片到内容坐褥再到宇宙分发，变成自主闭环。要竣事这一成见，需攻克三浩劫关：

一是算力自主权。

昆仑万维本年一季度财报中提到，早在两年前，通过增资的样式控股了 AI 算力芯片企业北京艾捷科芯科技有限公司（艾捷科芯），2025Q1 在 AI 算力芯片、大模子和利用的研发参加同比增长了 23.4%，达到了 4.3 亿元，而旧年一年，其研发用度也达到了 15.4 亿元。

如今艾捷科芯职工数目照旧接近 200 名，涵盖了芯片遐想、算法研发、系统集成等多个鸿沟的专科东谈主才，为研发职责的高效激动提供了有劲保险。

二是内容生态链。

与传统视频平台依赖 UGC（用户坐褥内容）不同，昆仑万维押注的是 AIGC（AI 生成内容）：用开源模子招引开拓者，用短剧平台千里淀用户和创作家，再用用户端的视频数据反哺模子迭代，最终变成"开拓者 - 创作家 - 耗尽者"的飞轮。

三是宇宙化分发网。

昆仑万维正试图复制字节高出的模式，走通一条" AI 式流量复用"的新路，因为它有两个火器，一个是 3 亿月活的 Opera 浏览器，另一个是 300 万月活的 AI 酬酢利用 Linky。

Opera 在浏览器内测试了" Operator "形态（当然谈话教导实施网页任务），用户不错在线购物、订票等。Opera 的 AI 助手 Aria 升级后，也深度整合到了浏览器标签页。

它翌日的遐想空间在于：如果 Operator 能与 DramaWave、Mureka 等居品买通，例如，当用户搜索短剧、问怎样写歌时，如果它能" AI 教导式分发"，优先推选 DramaWave、Mureka 等，那就与字节高出"刷视频 - 种草 - 跳转电商"的旅途不谋而合。

用户在 Linky 上能和 AI 变装像真东谈主一样聊天，这些造谣变装不但能记取对话历史，还能通过连气儿对话纪录捕捉用户兴味，和用户成立"形态连接"。

遐想一下，如果你和 AI 变装连接某部短剧时，系统推送了 DramaWave 的剧集，还教导到 SkyReels 器具生成视频。这种"酬酢互动即内容耗尽"的旅途，是不是比传统算法推选更当然。

一朝这套体系跑通，昆仑万维就能从" AI 器具商"变身"视频生态主"——就像 Windows 通过操作系统绑定开拓者与用户，它可能成为 AIGC 时期的底层基础门径。

值得闪耀的是，与腾讯这类生态威信比较，昆仑万维的旅途更轻巧，也更有中型企业的特色：一是主攻国外新兴商场（东南亚、中东、北好意思），躲避了国内红海；二是用垂直场景躲避与巨头的径直竞争，而非靠绝对范畴；三是通过 API、开源缩短生态参与门槛，而不是重参加自建全链条。

结语

总体而言，在 AI 工夫改进的波澜中，昆仑万维正在将我方重塑为一家 AIGC 公司，既学大厂训诫，会通了 Meta 的工夫开源、Adobe 的垂直深耕、腾讯的生态构建，又跳出传统巨头的框架，走出了新门道：

不同于 Meta 的通用开源道路，将工夫灵通和具体产业深度绑定，变成了"开源即获客"的交易模式；区别于 Adobe 的专科器具逻辑，通过开源模子缩短创作门槛，用工夫普惠扩大用户基数；效仿腾讯的生态协同，以多个 AI 爆品为纽带，串联起 AI 内容坐褥、分发、耗尽的闭环。

昆仑万维这套"算力基建 - 模子工场 - 利用生态"的布局，照旧慢慢展现出先发上风。

对于 AIGC 居品翌日的盈利预期，方汉暗示，尽管现阶段耗损，但坚贞看好这些居品的盈利，因为它的商场范畴迷漫弘大。

前述关切 AI 居品出海的投资东谈主对此暗示，参照 RedHat 模式，当生态依赖度迷漫高时，AI 音乐和短剧平台等高增长、高毛利业务收入占比莳植，有可能改善利润结构。

成本商场的立场或者能评释问题，吊销 5 月 8 日收盘，昆仑万维近一个月股价累计飞腾 20.7%。不啻一位投资东谈主提到，成本商场看好的不是它的单一居品，本色上是对它"平台型 AI 矩阵"的价值提前投票，因此，相较于短期利润，更关切用户范畴、开拓者生态、模子迭代速率等绸缪。

昆仑万维这场探索的终极价值，或者在于考据中型科技企业的另一种生涯律例——用开源工夫穿透商场壁垒，靠精确居品定位解决用户痛点，借生态协同放大范畴效应。

当东南亚年青东谈主在 DramaWave 上不雅看短剧开云kaiyun，好意思国音乐东谈主用 Mureka 输出原土旋律，中东影视醉心者用 SkyReels 创作短剧，Linky 成为几千万年青东谈主的精神酬酢家园时，中国 AI 出海的叙事正在从"工夫输出"升级为"生态共建"，也正在成为"中国创新"。这条路为行业提供了一种标的，值得期待。